尿素
尿素：短期来看，尿素基本面弱现实驱动加强，预期跟随现货价格动态摇摆。现实方面，国内尿素基本面弱势强化，现货连续调降。基本面转弱主要原因来自于国内农业需求逐渐转弱。预期方面，出口方面，2025年为劳动节前后产生出口调整，因此由于交易路径依赖，此前市场产生对出口政策调整的预期，但根据目前信息来看，暂无相关的政策调整或公布，后续进入动态跟踪时间段，市场预计反复交易出口的预期及预期差，投机性较强。政策端来看，尿素作为政策管控类的民生品种，《粮食安全》为国家核心战略基调，因此对现货出厂价及出口有严格管控，从2025年回溯来看，政策面对尿素期货及现货管控强度高且有效，因此期货端对政策面的估值交易权重占比较高。
美伊谈判分歧加剧，特朗普耐心濒临耗尽
观点分享：经巴基斯坦转交，伊朗向美方提出修订版停火方案，提议达成长期多阶段的停火协议。美方高级官员称，白宫认为伊方提案无实质让步、不足以达成协议。特朗普耐心正在耗尽，伊朗仅剩数日谈判窗口期，美方不排除重启军事打击。特朗普表示，他现在对任何伊朗方面的让步“都不开放”，但收到中东各国领导人的请求，将取消原定明日对伊朗的打击行动。伊朗方面表示，双方仍存实质性分歧，坚决要求美方赔偿、并全额解冻伊朗被冻结资产，拒绝将核承诺作为停战交换条件。另有消息称，美国在允许伊朗在国际原子能机构的监督下开展有限的和平核活动方面表现出了灵活性，但仅同意分阶段解冻四分之一冻结资产。能源方面，消息显示美方将对已到期的俄罗斯海运石油制裁豁免再延长30天。一艘伊朗液化石油气船突破美国封锁停靠哈尔克岛。
白银：快速跌落
铜：等待逻辑指引，价格震荡
铅：海外库存减少，限制价格回落
铝：风偏反复快速
氧化铝：现货流通偏紧
铂：关注风偏修复
钯：价格或企稳
镍：宏观与投机情绪降温，库存分化关注内外套利
不锈钢：现实与成本博弈，钢价震荡运行
碳酸锂：关注下方支撑
工业硅：弱势格局依旧
多晶硅：震荡偏弱
铁矿石：供需转向宽松，矿价高位回落
螺纹钢：预期转弱，钢价面临回调压力
热轧卷板：预期转弱，钢价面临回调压力
焦炭：四轮提涨开启，宽幅震荡
焦煤：消息面影响，宽幅震荡
动力煤：短期震荡为主
原木：需求成本博弈，价格震荡
对二甲苯：供应收缩不及预期，加工费压缩
PTA：多SC空PTA，多PF空PTA MEG：短期震荡市
橡胶：震荡偏强
合成橡胶：基本面偏中性，短期跟随原油波动
LLDPE：5月中下旬供应回升，标品排产增加
PP：强现实延续，PDH负荷存回升预期
烧碱：中期震荡市
甲醇：短期震荡运行
尿素：震荡承压
苯乙烯：短期震荡为主
LPG：地缘仍有反复，短期高位震荡
丙烯：供增需减，基本面转弱逐步兑现
PVC：区间震荡
燃料油：夜盘转弱，短期波动继续放大
低硫燃料油：短线回调，外盘现货高低硫价差反弹
集运指数（欧线）：或高位震荡，关注开舱指引
短纤：短期震荡市，成本端承压
瓶片：短期震荡市，成本端承压
胶版印刷纸：逢高布空
纯苯：短期震荡为主
棕榈油：油价影响仍在，关注低多机会
豆油：美豆支撑明显，豆系全线反弹
豆粕：市场情绪好转，或反弹震荡
豆一：现货稳中偏弱，盘面或震荡
白糖：区间整理
棉花：等待新的驱动
鸡蛋：现货超预期
生猪：底部确认，逢低做多
花生：关注基层余货
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